普五的增加无非来自两条路：一是持续涨价，二是持续放量。先说涨价的可行性，难。2015年至2021年期间，普五能够密集调价且能顺利传导的基础是迎合了白酒价格带上移的顺周期。这期间，消费者对高端白酒需求激增，普五通过高频涨价成为仅有的千元价格带领跑者，上可承接茅台溢出红利，下可作为次高端酒的高效替代品，上下揉捏对手。2022年头茅台推出“茅台1935”杀入千元高端白酒市场后，普五的稀缺性下降，而价格卡位所带来的稀缺性正是支撑高端白酒溢价的中心。我们能看到，疫后商务活动所需的高端白酒需求疲软后，普五一批价一向徘徊在969元出厂价上下，最低时价格仅有940元/瓶。若此刻跟随茅台涨价，可能会带来对五粮液需求的抑制。但是，对五粮液而言，更重要的问题不是现在该不该涨价，而是怎样能把价提上去？唯有完成了价格带的突破，五粮液才能真实破局。茅台此次涨价前，普五、飞天茅台的出厂价均为969元，茅台出厂价提至1169元一瓶后，二者出厂价已相差200元/瓶，普五的高端白酒形象已与茅台拉开距离。未来若茅台持续涨价而五粮液不能跟随的话，五粮液的品牌价值会有被削弱的危险，那么“需求下降-途径信心不足甩货-价格持续倒挂”的风险就有可能凸显。因而，不论是迫于维护五粮液高端白酒形象需求，还是为了保障未来增加空间，五粮液未来都必须在更高的价格带站稳脚跟，譬如普五批价突破千元价格带，或者经典五粮液替代普五成为新的营收支柱。消费品的三驾马车产品、品牌和途径，对应到五粮液身上，品牌力是稳的，可以看作一个常数，产品方面，这几年酱酒当道，而五粮液则是浓香型白酒的领头羊。因而，对五粮液而言，途径是其眼下最大的变量来源。